核電、風電和太陽能光伏發(fā)電是新能源產業(yè)的主要分支，也是低碳經濟的重要領域。未來10年核電的大規(guī)模建設將使東方電氣、上海電氣為代表的設備生產商受益；風電和太陽能盡管產能“過�！�，但隨著經濟的復蘇，需求回暖，其發(fā)展前景依然看好。

    核電發(fā)展空間大

    2008年我國核電裝機容量占電力總裝機量的1.3%，發(fā)電量占總發(fā)電量的2%，與全球核電國家平均17%左右的水平有很大差距。在世界主要發(fā)達國家中，核電已經成為主要電源之一，例如法國核電量占總發(fā)電量的76%，韓國為36%，德國為28%，日本為25%，美國為19%，俄羅斯也達到17%。與發(fā)達國家相比，我國的核電具有很大的發(fā)展空間。

    2009年9月25日，國家能源局局長張國寶在國新辦發(fā)布會上表示，目前新能源發(fā)展規(guī)劃正處在部委會簽階段，其中核電發(fā)展目標在原來2020年達到4000萬千瓦的基礎上要大幅度進行調高。分析人士認為，新規(guī)劃將會把我國到2020年的核電裝機容量提升到一倍，達到8000萬千瓦，總投資規(guī)模約為9000億元。我國現有6座核電站開始建設，另有4座核電站獲得批準。核電站建設周期約4-5年，在2015年之前我國將相繼建成9至10座核電站。

    我國核電裝備制造業(yè)已獲得較大發(fā)展。目前我國30萬KW、60萬KW及百萬千瓦級核電站的國產化率水平分別在90%、70%和50%左右。分析人士預計2012、2013年前后，我國百萬千瓦級核電裝備的自主化率將達到75%以上。

    國元證券分析師指出，核電的大規(guī)模建設將帶動一大批相關產業(yè)的發(fā)展，其中更多的設備提供商將從中收益。上市公司方面，分析師建議重點關注具有核心技術和強勢市場地位的東方電氣、上海電氣等上游設備公司。分析師表示，之所以看好核電設備公司，是因為它們具有以下幾點競爭優(yōu)勢：一是政府大力扶持。國家產業(yè)政策從“適度發(fā)展核電”轉變?yōu)椤凹涌焱七M核電發(fā)展”，核能裝機容量有巨大提升空間；二是技術優(yōu)勢。國內技術比較成熟，與國際先進水平基本同步；三是成本優(yōu)勢。核電發(fā)電成本與傳統(tǒng)火電發(fā)電成本相差不大，但遠遠低于風電、太陽能光伏發(fā)電的成本；四是估值優(yōu)勢。以東方電氣、上海電氣為代表的核電上市公司整體業(yè)績優(yōu)良，成長確定性較高，目前估值水平較低。

    風電技術成熟產能“過�！�

    在各類新能源開發(fā)中，風力發(fā)電是技術相對成熟、并具有大規(guī)模開發(fā)和商業(yè)開發(fā)條件的發(fā)電方式，因此成為低碳經濟的重要領域。

    國內風電裝機容量連續(xù)3年在百萬kw級上翻番，2009年上半年國內新增裝機443.98萬千瓦，累計裝機達1659.26萬千瓦。分析人士預計2050年風電可能超過水電，成為中國第二大主力發(fā)電電源。

    隨著近兩年風電裝機容量的快速增長，各家企業(yè)都積極進行產能。2010年全國風電整機總產能將超過未來10年每年的平均需求量。除此之外，國外維斯塔斯和蘇司蘭等風電廠商也在中國設立生產基地。目前我國風電整機產能已經遠遠超過了市場需求。因此，風電設備被列入了國家產能過剩和重復建設產業(yè)。

    國元證券分析師指出，對重復建設的有效控制，有利于加速風電企業(yè)的整合，優(yōu)勝劣汰，維護目前市場中優(yōu)質公司的市場地位。

招商證券分析師指出，在產能嚴重過剩的情況下，風電設備行業(yè)必然面臨著優(yōu)勝劣汰的過程。未來風電產業(yè)的競爭將逐步向2MW、3MW以上的大容量機組和海上風機發(fā)展，只有具備自由知識產權的風電機組生產企業(yè)才能掌握市場競爭的主動權。隨著產品價格、大容量機型、零部件配套等方面的競爭不斷加大，未來的市場份額將逐步向少數大型裝備企業(yè)集中。
    太陽能仍需政策積極引導

    我國光伏產業(yè)仍處于起步階段，需要政策的扶持和引導。2009年初至今，我國對于新能源領域中的光伏產業(yè)出臺了一系列相關的政策；同時為了促使產業(yè)合理發(fā)展，有關部門也指出了我國光伏產業(yè)目前發(fā)展存在的一些問題。

    2007年我國從事光伏組件生產的企業(yè)有200多家，到2008年這個數字劇增至近400家。2008年我國的光伏產能首次超過德國，位居世界第一。由于產能的膨脹，加上金融危機的影響，光伏組件價格自2008年以來持續(xù)下滑。目前從環(huán)比增幅與同比增幅上看，下滑趨勢仍未扭轉。

    太陽能光伏重要組件多晶硅也被國家列為產能過剩產業(yè)。但國元證券分析師認為，多晶硅產能“過�！笔潜砻娆F象，實質是受國際金融危機影響，需求大幅下降，導致供大于求，而不是真正產能的過剩。分析師指出，隨著全球經濟復蘇，傳統(tǒng)能源如原油、煤炭價格再度回到高位，各國重新開始重視新能源產業(yè)的發(fā)展，多晶硅的需求預計將逐步回暖。